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Perdas de empresas com apostas no câmbio estão apenas no começo, diz economista
YGOR SALLES
da Folha Online
As perdas de empresas geradas com apostas erradas sobre o câmbio podem chegar a 10 vezes mais do que já foi anunciado, disse nesta quarta-feira Paulo Rabello de Castro, presidente da RC Consultores e do Conselho de Planejamento Estratégico da Fecomercio-SP.
Até o momento, três empresas já admitiram terem sido vitimadas pelo problema: Sadia, com prejuízos de R$ 760 milhões, a Aracruz, que perdeu R$ 1,95 bilhão, e a Votorantim, com perda de R$ 2,2 bilhões.
"São mais ou menos 200 empresas afetadas, e um valor cerca de 10 vezes maior do que foi anunciado até agora", disse Castro. "O valor total deve circular em cerca de R$ 30 bilhões, mas trata-se de um número perfeitamente maleável."
Ontem, o assessor especial da Presidência da República para assuntos internacionais, Marco Aurélio Garcia, admitiu que entre 220 e 250 companhias correm o risco de apresentar prejuízos com derivativos cambiais onde apostavam no dólar baixo como estava antes de eclodir a crise financeira global, em setembro. Esse número foi confirmado hoje pelo ministro Miguel Jorge (Desenvolvimento).
Segundo Castro, ocorreram dois problemas graves nestas operações. A primeira foi que a maioria delas foi realizada em mercado de balcão --ou seja, sem passar pela BM&F (Bolsa de Mercadorias e Futuros), negociada diretamente com bancos. A segunda foi a falta, na grande maioria dos casos, da aprovação dessas operações cambiais por parte dos Conselhos de Administração das empresas.
Ele ainda criticou a demora do Banco Central em agir para segurar a disparada do câmbio. Segundo ele, caso o BC tivesse agido com mais força e rapidez, as empresas não teriam sofrido um impacto tão grande.
Crédito
Para Carlos Thadeu de Freitas, chefe do Departamento Econômico da CNC (Confederação Nacional do Comércio de Bens, Serviços e Turismo) e ex-diretor do Banco Central, a admissão das perdas com os derivativos cambiais é a primeira parte do problema.
"Quem estava comprado [em derivativos apostando em um dólar baixo] vai ter que se financiar a um preço alto, já que o mercado de crédito está contraído por causa da crise financeira", explicou.
Para ele, essa questão gera um dilema para o Banco Central, que decide na próxima semana a nova taxa básica de juros brasileira. Se os juros continuarem subindo, essas perdas serão ainda maiores, porque deixará o custo do financiamento das perdas mais caro. "O ideal é reduzir ou manter [os juros], mas há o risco do dólar disparar e aí o BC ficará em dúvida sobre o que fazer", explica. Porém, ele não acredita que a moeda americana terá novos picos, e ficará circulando a casa dos R$ 2.
